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三言二拍:马云的江湖  

2007-11-07 09:10:28|  分类: 三言二拍 |  标签: |举报 |字号 订阅

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有句俗语说,你能走多远,取决于你与谁同行。马云能走很远,是因为他总是能和最关键的人混在一起。马云的江湖,是一片不断升级的江湖。

如果说,六七年前乃至四五年前,马云还需要通过西湖论剑,来建立自己在互联网江湖中的地位,那么今天,作为一家260亿美元市值的上市公司的母公司的董事长兼CEO,作为被孙正义、杨致远、吴光正、郭鹤年、郭炳湘、郭台铭、钱伯斯等江湖大佬力捧的股市红人,你不能不承认,这不但是阿里巴巴自身地位的一次重大升级,而且是马云江湖的一次重大升级。

直到两年前,周鸿袆还可以将自己看作是与马云同处一个江湖的对手,将阿里巴巴当作自己的“磨刀石”,今天,大概周鸿袆自己都会感到惭愧。周比马会写几行代码,看上去更像个知识英雄。而马只是不经意间,把阿里巴巴弄成了一家惊动世界的公司。

从12年前第一次做中国黄页,到8年前开始做阿里巴巴,马云就和几乎所有中国互联网创业者有一个本质的区别,他从不自命为知识英雄,他只是一个商人,通过帮助别的商人来赚钱的商人,互联网只是他比别的商人更早掌握的一种工具而已。阿里巴巴是一家中介公司,它的全部理念就是,如果你能帮别的商人赚到钱,你就能赚到钱。

所以过去,阿里巴巴帮助那些做出口生意的人赚钱,今天,当阿里巴巴自己成为交易的对象,它又让那么多大佬、小佬们赚到了钱。十几年来,马云几乎顺风顺水地走来,猛不丁成了最大的中国互联网公司,并不是因为他更懂互联网,而是因为他更懂商业,是因为他比别的知识英雄更明白一个朴素的商业原则,你能获得多大的利益,取决于你能帮别人获得多大的利益。

马云早就说过:“我们不缺钱,上市一定不为钱。”这大概是实话。不缺钱的阿里巴巴仍然一定要上市,是因为确实有人需要将阿里巴巴的股票变现,还因为上市可以让更多的商人需要阿里巴巴,可以让马云的江湖实现升级。

不过,我仍然看不懂市场上的阿里巴巴狂热。阿里巴巴是一家互联网上的“老”公司,与总是出现新贵的网络游戏行业不同,能上市的电子商务公司,基本都很“老”,这些“老”公司并不具备持续超常规增长的能力。我大致同意《经济学人》对阿里巴巴价值的质疑:“中国以及互联网这两个概念都习惯于钻进投资者的脑中,现在这两个令人陶醉的特质集中体现在一间公司上,两种泡沫产生叠加效应,那就是阿里巴巴。”(英文版)

从阿里巴巴招股开始,市场上就弥漫着某种热情过度的气氛。在联交所挂牌当天,阿里巴巴股价较13.5港元的发行价大涨192.59%,阿里巴巴市值逼近2000亿港元,约等于257亿美元,几乎相当于百度和腾讯两家公司市值之和。这阵势,一点都不逊色于疯狂的中国石油。而高达290倍的市盈率,更是让所有最具成长性的概念望尘莫及。

这是一个泡沫,是马云的新江湖所需的泡沫。在确定13.5港元的招股价的时候,阿里巴巴的市盈率已经高达106倍,马云和卫哲异口同声地说不贵。上市当天,市盈率猛窜到250倍,卫哲仍然说投资人不在乎这么高的市盈率。现在面对290倍的市盈率,老实说,我看不到任何理性。市场正在严重透支投资者对阿里巴巴未来增长的预期,而所有当事人都说,嗯,这很合理。

不过,我仍然看好阿里巴巴上市对中国互联网的长期影响。一个明显的好处是,阿里巴巴的成功告诉世人,互联网最大的价值,正在中国慢慢显现。这种价值,不是 娱乐,不是结交虚拟朋友,不是打发无聊时光,而是实实在在的生意。一个更有用的互联网,要比一个更好玩的互联网,对中国更有价值。

 

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